Le 21 octobre 2026, le taux de l’emprunt d’État français à dix ans a franchi 5 %, une première depuis juillet 2002. Pour les détenteurs d’assurance vie, la nouvelle n’est pas que mauvaise : la remontée des taux est le principal moteur de la rémunération des fonds euros. Les premières prévisions situent le rendement des fonds euros 2026 autour de 2,9 %, en hausse par rapport à l’an dernier.

Le tableau est pourtant moins favorable qu’il n’y paraît. L’inflation est remontée à 3,1 % sur un an en septembre, et les taux définitifs ne seront connus qu’en janvier 2027. Ce que l’on peut raisonnablement attendre, ce que rapportera vraiment un fonds euros une fois l’inflation et la fiscalité déduites, et les questions à se poser avant l’annonce des taux : voici les repères.

Le fonds euros, comment ça marche ?

Le fonds euros est un support d’assurance vie dont le capital est garanti par l’assureur. L’argent des épargnants y est majoritairement placé en obligations d’État et d’entreprises. Chaque année, l’assureur fixe un taux de revalorisation et l’inscrit définitivement sur le contrat. C’est l’effet cliquet, qui protège les gains déjà acquis.

Le taux annoncé chaque janvier s’entend net de frais de gestion, mais avant prélèvements sociaux. Il dépend de trois paramètres :

• le rendement des obligations détenues en portefeuille, achetées à des dates et à des taux très différents ;
• les réserves de l’assureur, dont la provision pour participation aux bénéfices (PPB), qu’il peut mobiliser pour lisser ses taux d’une année sur l’autre ;
• sa politique commerciale, qui réserve souvent les meilleurs taux à certains épargnants.

Le point de départ : 2,6 % en 2025

Selon France Assureurs, les fonds euros ont rapporté 2,6 % en moyenne en 2025, un niveau stable pour la troisième année consécutive. L’ACPR, le superviseur du secteur, a confirmé ce constat avec un taux moyen de 2,65 %.

Trois éléments de contexte éclairent ce chiffre :

• les réserves ont diminué : la PPB représentait 3,7 % des encours fin 2025, contre 4 % un an plus tôt et 4,5 % en 2023. Les assureurs y ont puisé pour soutenir les taux ;
• l’épargne nouvelle a délaissé les fonds euros : sur 50,6 milliards d’euros de collecte nette en assurance vie en 2025, 42,5 milliards sont allés aux unités de compte et 8,1 milliards seulement aux fonds euros ;
• sur le long terme, le fonds euros reste devant les livrets : sur les treize dernières années, les fonds euros ont rapporté 2,1 % par an en moyenne, contre 1,3 % pour le Livret A et le LDDS, selon les calculs de Meilleurtaux Placement.

Pourquoi les rendements devraient remonter en 2026

Le cabinet Good Value for Money anticipe un rendement moyen de 2,90 % au titre de 2026, puis de 3,20 % en 2027. Ce ne sont que des prévisions. Elles reposent sur un mécanisme bien identifié.

Les fonds euros détiennent encore beaucoup d’obligations achetées en 2020 et 2021, quand les taux étaient proches de zéro. À mesure que ces titres arrivent à échéance, l’assureur réinvestit les sommes à des taux bien plus élevés. Le même cabinet estime que ce renouvellement ajoute 0,25 à 0,30 point par an à la rémunération de la poche obligataire. L’effet est réel, mais lent : un fonds euros ne suit jamais les taux de marché en temps réel.

La flambée récente des taux souverains renforce cette tendance pour les années à venir. Elle a toutefois un revers. La valeur de marché des obligations anciennes, moins rémunératrices, baisse quand les taux montent. Tant que l’assureur n’a pas à les vendre, cette baisse reste théorique. Elle deviendrait un problème si de nombreux épargnants retiraient leur argent en même temps pour aller chercher mieux ailleurs. C’est précisément le scénario contre lequel la loi Sapin 2 a été conçue : elle permet au Haut Conseil de stabilité financière de limiter temporairement les retraits en cas de crise.

Ce que rapportera vraiment votre fonds euros

Le taux affiché n’est pas celui que vous percevez. Trois corrections s’imposent.

Les prélèvements sociaux

Les gains d’un fonds euros supportent chaque année 17,2 % de prélèvements sociaux. L’assurance vie a été exclue de la hausse de la CSG décidée pour 2026, qui a porté le taux de droit commun à 18,6 % sur les autres revenus du capital. Un fonds euros à 2,9 % rapporterait donc environ 2,4 % net de prélèvements sociaux. L’impôt sur le revenu n’est dû qu’en cas de retrait, avec un régime allégé après huit ans.

L’inflation

C’est le point qui change la donne cette année. L’inflation a atteint 3,1 % sur un an en septembre 2026 selon l’Insee, tirée par l’énergie. Si elle se maintient à ce niveau, un fonds euros à 2,4 % net offrirait un rendement réel négatif, autour de – 0,7 %. Le Livret A, rémunéré à 1,7 % depuis le 1er août, se trouve dans la même situation. La moyenne de l’inflation sur l’ensemble de 2026 sera sans doute plus basse, mais la tendance des derniers mois pèse sur le pouvoir d’achat de l’épargne garantie.

Les bonus conditionnés

Selon les contrats, les taux 2026 devraient s’échelonner d’environ 1 % à plus de 5,5 %. Les taux les plus élevés sont presque toujours des taux bonifiés, réservés aux épargnants qui investissent une part minimale en unités de compte, donc sans garantie en capital, ou qui n’effectuent aucun retrait. Avant de comparer deux contrats, vérifiez quel taux s’appliquera réellement à votre situation.

Faut-il rester en fonds euros ?

Le fonds euros garde des atouts que peu de placements réunissent : capital garanti, disponibilité, fiscalité avantageuse après huit ans et outil de transmission. Pour une épargne de sécurité à horizon moyen, il reste pertinent. Avant l’annonce des taux en janvier, trois vérifications s’imposent :

1. Comparer son taux à la moyenne. Un contrat qui sert durablement moins que la moyenne du marché mérite d’être remis en question.
2. Examiner les conditions de son bonus. Un taux bonifié qui oblige à prendre beaucoup de risque en unités de compte n’est pas forcément avantageux.
3. Connaître ses options de transfert. La loi Pacte permet de transférer un ancien contrat vers un nouveau contrat du même assureur sans perdre l’antériorité fiscale. Changer d’assureur impose en revanche de racheter le contrat.

Le principal enjeu est ailleurs : avec une inflation à 3 %, laisser l’intégralité de son épargne sur des supports garantis revient à accepter une érosion de son pouvoir d’achat. La question n’est pas de quitter le fonds euros, mais de décider quelle part de l’épargne peut viser un rendement supérieur, en acceptant un risque.

Compléter son fonds euros : où chercher du rendement ?

Pour la part de l’épargne qui n’a pas besoin de garantie en capital, plusieurs supports peuvent compléter le fonds euros. Tous comportent un risque de perte :

• les unités de compte de l’assurance vie (actions, obligations, immobilier), plus dynamiques mais volatiles ;
• le PEA, pour une exposition aux actions européennes sur plus de cinq ans ;
• le financement participatif, qui permet de prêter directement à des entreprises de l’économie réelle, à un taux fixé dès le départ.

Sur MiiMOSA, le prêt rémunéré finance des exploitations agricoles et des projets de transition énergétique en France. Les taux affichés vont de 5 % à 10 % par an selon les projets, avant fiscalité. Les intérêts supportent le prélèvement forfaitaire unique de 31,4 % en 2026, plus lourd que la fiscalité de l’assurance vie. Un taux brut de 5 % correspond ainsi à environ 3,4 % net, et un taux de 7 % à environ 4,8 % net.

Ce rendement plus élevé a une contrepartie. Le capital n’est pas garanti, il reste immobilisé jusqu’au terme du prêt, et un projet peut rencontrer des difficultés de remboursement. La remontée des taux d’État rappelle d’ailleurs qu’un taux se juge toujours à l’aune du risque pris. Le prêt participatif ne remplace donc pas le fonds euros. Il complète, pour une fraction de l’épargne répartie sur plusieurs projets, un patrimoine dont le socle reste sécurisé. Il offre aussi ce que le fonds euros ne propose pas : savoir quelle exploitation votre argent finance.

Investir dans des projets de financement participatif comporte un risque de perte partielle ou totale du capital investi et un risque d’illiquidité. N’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin à court terme et diversifiez vos placements.

FAQ : rendement des fonds euros en 2026

Quel sera le rendement des fonds euros en 2026 ?

Les taux définitifs seront annoncés par les assureurs en janvier 2027. Le cabinet Good Value for Money prévoit une moyenne de 2,90 %, contre 2,6 % en 2025 selon France Assureurs, grâce au réinvestissement des obligations à des taux plus élevés.

Pourquoi la hausse des taux fait-elle monter les fonds euros ?

Les fonds euros sont investis principalement en obligations. Quand les titres anciens, peu rémunérés, arrivent à échéance, l’assureur réinvestit à des taux plus élevés. L’effet est progressif : il faut plusieurs années pour que le rendement du fonds rattrape les taux de marché.

Le rendement d’un fonds euros est-il net ou brut ?

Le taux annoncé par l’assureur est net de frais de gestion, mais brut de prélèvements sociaux. Il faut retirer 17,2 % de prélèvements sociaux sur les gains pour obtenir le rendement réellement inscrit sur le contrat.

Le fonds euros protège-t-il de l’inflation ?

Pas toujours. Avec une inflation de 3,1 % sur un an en septembre 2026, un fonds euros rapportant environ 2,4 % net de prélèvements sociaux offre un rendement réel négatif. Sur longue période, il a toutefois mieux résisté que le Livret A.

Peut-on perdre de l’argent sur un fonds euros ?

Le capital investi est garanti par l’assureur, et les gains acquis chaque année le restent grâce à l’effet cliquet. En cas de crise financière, la loi Sapin 2 permet en revanche de limiter temporairement les retraits.

Faut-il sortir de son fonds euros quand les taux montent ?

Pas nécessairement. Le rendement des fonds euros devrait progresser avec le temps. Il est en revanche utile de comparer son contrat à la moyenne du marché, de vérifier les conditions de son bonus et de diversifier une partie de l’épargne vers des supports plus rémunérateurs, en acceptant un risque.

Conclusion

Le rendement des fonds euros devrait progresser au titre de 2026, porté par la remontée des taux. Mais avec une inflation revenue autour de 3 %, cette hausse ne suffira sans doute pas à préserver le pouvoir d’achat de l’épargne garantie. Le fonds euros reste un socle solide. Lui confier la totalité de son patrimoine l’est beaucoup moins. Les annonces de janvier diront quels contrats ont tenu leurs promesses.

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